Законодательная база Российской Федерации

Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости. Расчет показателей эффективности проекта: Калькулирование затрат, себестоимости и безубыточности инвестиционных проектов. Показатели эффективности инвестиционных капитальных вложений. Расчет эффективности инвестиционного проекта. Содержание методов расчета срока окупаемости вложений и нормы прибыли на капитал.

Ваш -адрес н.

Но даже при вовлеченности в этот процесс профильных экспертов не исключены различного рода ошибки и просчеты. Рассмотрим наиболее часто встречающиеся ошибки и недочеты. Разработчики технико-экономических обоснований и бизнес-планов могут, как завышать, так и занижать действительные потребности проектов в заемных средствах. При расчете денежных потоков не учитываются влияние экономических факторов и конкретные условия реализации проекта фактическая инфляция, динамика постоянных издержек, рост потребности в оборотных средствах по мере выхода проекта на заданные параметры производственной мощности и др.

Ефимова К. В., Хейнонен В. А. Дифференциация регионов РФ при оценке инвестиционной привлекательности с помощью методов интеграции.

Введение Следует отметить в первую очередь, тот факт, что фактически оценку необходимо давать не самой инвестиции как таковой, а полностью инвестиционному проекту. Это можно объяснить, учитывая следующую точку зрения таким образом: Как пример, предположим инвестор принял решение вложить капитал в покупку ценных бумаг , простой расчет показателей эффективности и рентабельности которых не даст полной картины целесообразности такого вложения. Следует оценить все направления, а именно приобретя бумаги, что инвестору необходимо с ними делать дальше для получения максимального дохода: Цели анализа и оценки инвестиций Исходя из этого, какие же цели ставятся при проведении такой оценке проектов?

Цели могут быть разные, но главный принцип, который закладывается в каждую из них это ответ на вопрос: Ниже на фото приведены некоторые варианты возможных целей проектов. Цели ивестпроектов Политические и экономические факторы анализа Если с такими целями, как: Проекты целью которых является получение политико-экономического эффекта от их реализации имеют место быть в основном при освоении и выходе на новые рынки сбыта для решения задач больше с политической подоплекой.

Как пример, выход России на международный рынок требовал модернизации систему бухгалтерского учета, т.

Учет внешних эффектов при оценке эффективности инвестиционных проектов Рассмотрим влияние инвестиционных проектов на смежные сферы экономики, включая социальную и экологическую. Оно связано с учетом внешних эффектов и общественных благ. В соответствии с Методическими рекомендациями внешние эффекты — это экономические и внеэкономические последствия во внешней среде, возникающие при производстве товаров и услуг, но не отраженные в их рыночных ценах. Общественные блага — те их виды, потребление которых одним субъектом не препятствует их потреблению другими чистый атмосферный воздух, научные знания и т.

Не менее распространенным при проведении качественной оценки инвестиционного риска является метод аналогий. Суть его заключается в анализе.

Она характеризуется общим индексом инфляции - индексом изменения общего среднего уровня цен в стране и уровнями цен на отдельные виды товаров, работ и услуг, отсчитываемыми от начального момента - момента разработки проектных материалов. Инфляция влияет на величину эффективности долгосрочных инвестиций, условия их финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. В расчетах эффективности стоимостные показатели могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.

Учет инфляции осуществляется с использованием общего индекса внутренней рублевой инфля- 85 ции, прогнозов валютного курса рубля, внешней инфляции, прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы, а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы, ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и др. Для описания влияния инфляции на эффективность ИП используются следующие показатели: Аналогичными показателями характеризуется изменение цен на отдельные виды товаров и услуг.

В расчетах часто используются такие свойства индексов инфляции: Если прогноз инфляции известен на весь расчетный период, то заданными являются общие индексы инфляции и коэффициенты неоднородности для всех продуктов. Известными считаются также прогнозы текущих без учета инфляции цен на продукты. В этом случае по прогнозным индексам инфляции и коэффициентам неоднородности следует определять индексы цен на каждый -й продукт для всех шагов п и на основании этого рассчитать прогнозные цены ЦРкп на все к-е продукты: Цены на продукты можно прогнозировать и непосредственно, но данный способ предпочтительнее, так как он автоматически обеспечивает необходимое отслеживание прогнозируемыми ценами индекса инфляции.

Для проверки условий финансовой реализуемости проекта и определения потребности в финансировании с использованием прогнозных цен следует корректировать процентную ставку по кредитам по формуле И. Кредитная процентная ставка может быть номинальной, реальной и эффективной.

ФАКТОР ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Существует еще один специфический пятый вид риска. Это риск политический, который связан с возможными убытками предпринимателей и инвесторов вследствие нестабильной политической ситуации в стране. Приход к власти новой политической партии или нового движения, как правило, сопровождается сменой ряда экономических законов, регулирующих в числе прочих инвестиционную деятельность. Могут быть отменены налоговые льготы, измениться приоритеты правительства.

Как крайний случай, может измениться форма собственности , например, как следствие национализации.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта. Общие положения. Инфляция во многих случаях существенно влияет на.

Расширенный поиск Неопределенности и риски при оценке эффективности инвестиционных проектов В реализации практически любого инвестиционного проекта имеются неопределенность и риск в части достижения желаемого результата. Неопределенность в реализации инвестиционного проекта и его фактической эффективности обусловлена неполнотой и погрешностями исходных данных об условиях реализации инвестиционного проекта, в частности о величине затрат и результатов, а также возникновением в ходе строительства, осуществления инвестиционного проекта непредвиденных ситуаций, последствий, резким изменением конъюнктуры рынка и т.

Наиболее существенными видами и причинами неопределенности и риска при реализации инвестиционных проектов являются: Организационно-экономический, механизм реализации инвестиционного проекта должен включать в себя меры, направленные на снижение степени риска. В этих целях предусматриваются дополнительные затраты на создание резервов из запасов, изменение или совершенствование технологии и т. Кроме того, указанный механизм должен предусматривать сценарии изменения правил поведения участников инвестиционного проекта в связи с возможными изменениями условий его реализации.

Перечисленные выше меры по стабилизации механизма реализации инвестиционного проекта требуют дополнительных затрат от его участников. Эти дополнительные затраты также должны учитываться при расчетах экономической эффективности инвестиций. Неопределенность условий и риск реализации инвестиционного проекта не являются заданными.

Определение ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционного проекта

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате Введение В условиях нарастания неопределенности в мировой экономике в целом и в российской экономике в частности, компании все больше уделяют внимание вопросу экономической эффективности собственных ИТ-проектов. Решающим в выборе информационной системы может стать ответ на вопрос: Однако этот ответ не всегда очевиден.

Инфляция во многих случаях существенно влияет на величину эффективности инвестиционного проекта, условия финансовой реализуемости.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: При проведении анализа экономической эффективности инвестиционного проекта методами, предполагающими учет фактора стоимости денег во времени, финансовый аналитик в самом общем случае сталкивается с двумя задачами: При этом корректность определения показателя дисконтирования крайне важна, так как от его выбора зависит конечная величина текущей стоимости денежного потока.

Проблема определения величины ставки дисконтирования в научной литературе носит дискуссионный характер. Применение низкой ставки может завысить дисконтированную стоимость будущих денежных поступлений, в результате инвесторы могут выбрать неэффективный проект и понести серьезные потери. Использование чрезмерно высокой ставки может привести к потерям, связанным с упущенной возможностью получения дохода.

В статье рассматриваются основные методы определения величины ставки дисконта, а также объективные и субъективные факторы, оказывающие на нее влияние. Наиболее часто при инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала — , которая учитывает стоимость собственного акционерного капитала и стоимость заемных средств.

Однако при использовании метода средневзвешенной стоимости капитала в качестве ставки дисконтирования возникают следующие основные проблемы:

УЧЁТ НЕОПРЕДЕЛЁННОСТИ И РИСКА ПРИ ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Если же сравнивать эти проекты по методу , то предпочтительнее проект В, который обеспечит прирост капитала в большем размере 45,94 тыс. В случае если предприятие имеет возможность реализовать проект В без привлечения заемных средств, то он становится более привлекательным. Поскольку показатель является относительным, исходя из его величины невозможно сделать вывод о размере увеличения капитала предприятия при рассмотрении альтернативных проектов.

Часто использование методов и для сравнения проектов, у которых даже первоначальные инвестиции одинаковы, но разные графики поступления денежных средств, приводит к противоположным результатам. В целом противоположные решения по финансированию инвестиционных проектов возникают вследствие недостатков метода внутреннего уровня доходности, который не учитывает альтернативные возможности вложения средств.

Однако они относительно более трудоемки для вычислений.

Учет фактора неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов.

Оценка эффективности инвестиционных проектов. На что нужно обращать внимание инвесторам